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为啥江西铜业涨得不如云南铜业?
发布日期:2019-09-11 15:32   来源:未知   阅读:

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  2007年3月1日公司定向增发完成,但注入的四矿一厂资产只合并了一个月的利润表。而四矿一厂进入后,公司将控股矿山企业,从而拥有采矿、选矿与冶炼完善的产业链,业务结构完整。

  公司获得资源储备、铜精矿自给率得以提高,可以降低原料对资金的占用,从而改善公司现金流状况,提高公司盈利能力。上海证券朱立民维持云南铜业未来六个月内跑赢大市的判断,维持36.00元的目标价格。

  公司在2006年6月8日决定实施非公开定向募集不超过5亿股,用于收购云铜集团公司下属的矿山和公司内部的技改项目。此次定向增发发行45800万股,云铜集团以其持有的四矿一厂股权认购发行股票总数的54.30%。由于公司3月1日才完成定向增发,注入的四矿一厂资产只合并了一个月的利润表。朱立民认为,如果公司2007年1月1日完成定向增发,公司一季度业绩将达到0.412元。

  铜是我国最短缺的有色金属资源之一,朱立民认为,中长期里国内铜消费增长和生产高集中度导致铜的供需不平衡,在未来几年内不会有明显改观。而由于第二季度四矿一厂利润全部并表以及铜价大幅上升,朱立民预计公司二季度业绩将有超预期的大幅增长。在上海期货交易所三个月铜均价65000元/吨的假设下,朱立民预计2007-08年公司EPS分别将达到1.86元和2.48元,动态PE值分别为12.63倍和9.48倍。2007年第一季度公司每股实际盈利能力超过江西铜业,而股价却低于江西铜业,朱立民认为公司股价至少应与中金岭南和宏达股份的平均值相近,目前股价低估了近40%。

  云南铜业 (000878 行情,资料,咨询,更多)目前产铜精矿7万吨,精炼能力35万吨,属于中国铜冶炼行业前三强.未来公司随着集团资产不断注入,到2010年左右,云铜集团的全部铜资产将整合入股份公司,实现铜业资产的整体上市,公司将控制1000万吨的铜资源量,年产铜精矿40万吨,精铜及铜材60万吨,成为资源性一体化的大型铜业公司。

  2007年3月定向增发收购四个铜矿与一个冶炼厂,除以上四个铜矿外,云铜集团还有普朗铜矿、凉山铜矿等大型铜矿及多个中小型铜矿,这些矿山的资源储量为300-500万吨。铜价高位运行的基础还在:一是全球经济继续高速增长,世界货币基金组织调高2006年全球经济增长率,从4.9%调高到5.1%,2007年增长4.9%,上述增长为30年最快的增长率;二是全球铜库存始终在低位徘徊,特别是铜与锌丰度值与静态消费年限都低的金属长期扩产的幅度有限。尽管理论上未来几年精铜供求平衡,但社会潜在库存极低,再加上罢工等因数将促使铜的上升趋保持良好,预测2007-2010铜价平均价格在 60000元/吨。

  国都证券分析师段振军认为,根据云铜集团将铜资产整合到云南铜业预期,以及公司未来规划,预测2007、2008、2009年业绩为 1.5、3.04、4.33元/股。有色资源类(铜、镍、锌、锡)行业动态市盈率平均为17.23倍,考虑到云南铜业成长性,给予15倍-20倍市盈率,香港最快开奖结果!合理价值为45-60元/股,投资建议为推荐A。